Investing.com——高盛(Goldman Sachs)的分析师指出，近期由于“日元套利交易”的平仓，日元显著升值，这可能会成为日本央行进一步加息的障碍，但不会影响美联储的降息决策。
在美国东部时间07:00（格林尼治标准时间11:00），美元兑日元上涨0.3%，达到147.64日元，该货币对在上周上涨超过2%，在经历了7月份的显著下跌后出现反弹。
尽管如此，在过去一个月内，该货币对仍然下跌了超过6%。
日元的显著升值正值跨资产波动性激增之际，这引发了市场对“日元套利交易”的关注，以及平仓对更广泛金融市场的潜在影响。
在一份日期为8月11日的报告中，该行表示，有限的数据可用性使得自信地评估“还剩多少”的情况变得具有挑战性，但长期投资者持有的大量股票仍有上涨空间。
换句话说，后续的平仓速度预计会普遍较慢，因为从期货仓位来看，大约90%的投机性空头似乎已经完成平仓。
高盛指出，尽管出现了显著下跌，但“我们认为，令人失望的收益与日元利好因素的‘完美风暴’（包括宏观数据走软、日元支撑干预和日本央行意外加息）之间的巧合时机，最好地解释了过去几周美元/日元和纳斯达克指数抛售之间异常紧密的相关性，而非套利交易带来的深度杠杆。”
无论如何，如果日本的金融环境再次急剧收紧，可能会使国内通胀前景变得复杂，从而影响日本央行继续加息的计划，但不会影响美联储的降息准备。
内田副总裁上周的发言表明，日本央行愿意根据市场波动调整政策，以避免日元迅速大幅升值，否则将危及实现其通胀目标的进程。
该行表示，任何金融市场的不稳定似乎更可能是由美国经济衰退的重大风险或金融系统的压力所驱动，而非日元利差交易的高杠杆。
此外，在这种情况下，美联储快速降息的空间——对套利交易解除的担忧并不是美联储犹豫降息的理由——应该有助于金融稳定，而不是进一步加剧担忧，尽管日元走强可能会带来后果（这可能是日本央行暂停进一步加息的一个原因）。
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